发表日期:2016-10 文章编辑:小灯 浏览次数:981
原本一直要发的这个文章,因为各种原因一直保存在草稿箱里,没有发出。也就在这些时间,很多情况都发生了很多变化。不过我还是将它发出来,看看当初考虑的问题,现在是什么的情况。
最近的上海持续高温,以至于在这段日子一直没有发布新的文章,再这么默默无“文”下去,就要被大家遗忘了。因此,在此立秋之际,决定把近来“听到”的一些相关消息,给大家聊聊。
少石财精8月3日上午,发改委官方网站发表政策研究室文章《更好发挥投资对经济增长的关键作用》(第一次发布的链接),其中提到“择机进一步实施降息、降准政策”,引发市场关注。下午17点,发改委官方网站首页上文章变成了同名文章《更好发挥投资对经济增长的关键作用》(第二次发布的链接),与上午的文章相比,两篇文章的名字、内容均相同,但下午的文章中删掉了“择机进一步实施降息、降准政策”。(以上文字摘自 邓海清 的“发改委删除“降准降息”意味着什么?”,有删减。)
有些人认为这是中央财经政策的一次泄露。也有人认为既然删除了,那么降息降准是没有可能的。也有声音认为,降息降准是央行的调控手段,发改委这样发声,有没有越权的嫌疑?那么要理清这些事情,我先简单介绍一下各个部门的关系。
经济事务决策部门
在中国的经济决策层中,除了总理,副总理和分管经济的国务委员以外,主要部门有3个,分别是就:发改委,央行和财政部。当然,涉及外贸等事务还有商务部。
少石财精这3个部门中,对于调控(刺激)政策的效力,我是这么认为的。发改委>央行>财政部。发改委的刺激政策最为直接,一句话几千亿的铁路建设资金就直接批出去了。央行的降息降准会有几个月的响应期,而且就现在的做法看,更类似美联储的反复给市场预期,避免对市场的冲击,不像以前半夜发消息了。财政部的手段基本就是减税让利等政策,对经济的拉动就像软绳子,可以拉动,但不是直接推起来。
当然,我国的经济政策,不管是降息降准,还是基础建设,都不是一个部门能够独立做出决定的。会通过这个决策层,整体考虑、研究、通过和发布的。只是对外发布口径上不同而已。
不过,发改委在这3个部门里,还是最重要,而且是权力最大的部门。从历届的发改委主任的级别(副国家级)就可以看得出来。有机会,我可以具体说说这个经常听到的名字“发改委”。
(以上就是我当初写的一些东西)
其实,当时我的预估是还会存在一次降息,起码是存在着降准的。但是央行还是频繁运用货币政策工具(MLF,SLF等,具体含义请百度)来调节市场的货币供应,一直的在隐忍着。而政策面上,也趋向货币供应的平稳。因为,从当时的事情情况来看,M1-M2的活性差值已经拉的相当的大,是1998年来,最高的一次!!!最大到达了15.2%(2016年7月)!
数据来源:value500但是,虽然货币如此的宽松,但是流向实体经济的货币反而减少。大部分钱都去哪里了那?大家众所周知,前两个月的土地和房产市场到了一个什么地步。
哪怕是瞎子聋子,都能知道,国内房产价格涨幅是多么的高!可以说是历史上上涨速度最快的阶段。
原本我还想对比一下,历次降息和当时主要一些经济指标。但是随着时间的推进,以及上述事件的发展,最主要的是政府核心方针的确定(稳货币),随之而来的一系列手段就接踵而来。房产的调控是最为主要的。把货币从房地场市场里逼出来,当然咯,现在价格这么高,理性一点的投资者也会自己考虑风险的。
我认为,政府对于稳定的信心来源,虽然货币冲水带来了副作用,让钱都流入了房地产市场,但是PPI的情况,却在继续的稳步回升的状态,而且是连续的回升。如果!能把流入房地场行业的钱再逼出来,那降息等宽松政策,现在看来确实是不需要了。
数据来源:value500当然咯,货币稳定政策对于决策层来说也是困难的。毕竟,一边是美国的经济向好和加息预期,一边是世界其他国家的货币持续贬值,以及很多主要经济体的未来不确定性,能以自我为主的进行耐心的探索,确实是件非常难得事情。
诚然也有很多声音在说“一放就乱,一抓就死。”但是,我还是不敢苟同,我感觉需要观察。看看明年年初公布今年最后3个月的指标再做判断吧。
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